為鼓勵發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資，培育壯大耐心資本，國家金融監(jiān)督管理總局近日發(fā)布通知，將金融資產(chǎn)投資公司股權投資試點范圍擴大至18個城市，并適當放寬股權投資金額和比例限制，完善考核機制。政策有何亮點？金融資產(chǎn)投資公司如何發(fā)揮自身優(yōu)勢更好支持科技創(chuàng)新？記者采訪了業(yè)內人士和專家。
促進增量資金進入股權投資市場
業(yè)內人士介紹，成立之初，金融資產(chǎn)投資公司主要開展市場化債轉股業(yè)務，穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率。我國目前共有5家金融資產(chǎn)投資公司，為5家大型商業(yè)銀行旗下的全資子公司，分別是工銀投資、農(nóng)銀投資、中銀資產(chǎn)、建信投資和交銀投資。截至6月末，5家金融資產(chǎn)投資公司注冊資本合計超過1000億元、資產(chǎn)規(guī)模合計超過5800億元。
“2020年以來，按照有關部門安排，金融資產(chǎn)投資公司在上海開展股權投資試點，取得良好效果。在此基礎上，新出臺的政策作出調整，將促進增量資金進入股權投資市場，有助于引導和激勵更多長期資金支持科技創(chuàng)新。”中國銀行研究院研究員葉銀丹說。
根據(jù)通知，金融資產(chǎn)投資公司股權投資試點范圍由上海擴大至北京、天津、上海、重慶、南京等18個城市。“試點范圍擴大至18個科技創(chuàng)新活躍的城市，這些城市科技企業(yè)數(shù)量較多、研發(fā)投入量較大、股權投資活躍，新增金融資源將有效覆蓋我國科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的前沿地帶。”葉銀丹說。
通知還提出，適當放寬股權投資金額和比例限制，將表內股權投資占比由4%提高到10%，投資單只私募基金的占比由20%提高到30%。
中金公司研究部銀行業(yè)分析師林英奇認為，未來金融資產(chǎn)投資公司可以運用更多金融資源參與股權投資業(yè)務，有助于引導金融資產(chǎn)投資公司發(fā)揮在創(chuàng)業(yè)投資、股權投資和企業(yè)重組等方面的專業(yè)優(yōu)勢。
優(yōu)化考核機制也是一大亮點。“股權投資業(yè)務具有高風險、高收益的屬性，通知提出‘建立健全長周期、差異化的績效考核體系’，為的是引導金融資產(chǎn)投資公司在加強風險管控的同時，按照股權投資業(yè)務規(guī)律和特點完善考核和激勵機制，提升其進行股權投資的積極性。”林英奇說。
推動資金加速流向新質生產(chǎn)力
我國社會融資總額中，以銀行貸款為主的間接融資仍然占據(jù)主體地位。葉銀丹說，推動金融資產(chǎn)投資公司進一步參與股權投資業(yè)務，是創(chuàng)新運用金融手段支持新質生產(chǎn)力發(fā)展的有益探索，表明大型商業(yè)銀行在支持科技創(chuàng)新方面將扮演更加積極和多元的角色。從宏觀上看，這有利于優(yōu)化融資結構，提高金融資源配置效率。
林英奇表示，近年來，銀行一方面構建針對科技型企業(yè)特點的風控機制、專業(yè)化金融產(chǎn)品與服務，有效引導信貸資源支持科技創(chuàng)新。另一方面，實施投貸聯(lián)動政策，與政府主導的投資機構合作，為科技型企業(yè)提供了涵蓋股權融資和債權融資的綜合服務，豐富了企業(yè)的融資渠道。
新出臺的政策有利于發(fā)揮銀行集團客戶資源豐富、產(chǎn)品體系完善等優(yōu)勢，促進資金加速向新質生產(chǎn)力流動。“集團已從‘募投管退’全鏈條為工銀投資開展股權投資試點業(yè)務提供支持。”工銀投資董事長馮軍伏說，在募資方面，工銀投資借助集團萬億級市場資金庫，與市場投資機構開展基金合作；在投資方面，借助集團股權項目庫，高效挖掘、篩選優(yōu)質科技型企業(yè)股權項目；在管理方面，與集團聯(lián)動為企業(yè)提供“股權+貸款”綜合融資支持；在退出方面，借助集團客戶和牌照資源，實現(xiàn)項目有序退出。
“金融資產(chǎn)投資公司從事股權投資業(yè)務，可通過銀行集團廣泛的分支機構和客戶基礎，更好地了解科創(chuàng)企業(yè)的需求和市場動態(tài)，為企業(yè)提供更有針對性的金融服務；還可以依托豐富的風險管理經(jīng)驗以及集團與科創(chuàng)企業(yè)長期的業(yè)務聯(lián)系，更全面地了解企業(yè)的經(jīng)營狀況和成長潛力，為股權投資的準入評估及投后管理提供有力支持。”交銀投資董事長陳蔚說。
持續(xù)提升科技金融服務水平
實施還未滿月，政策已“多點開花”。在廣州，工商銀行廣州分行聯(lián)合工銀投資子公司工銀資本和廣州產(chǎn)投資本、廣發(fā)信德就發(fā)起設立股權投資基金簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。在深圳，羅湖區(qū)、福田區(qū)政府與交銀投資達成股權投資基金合作意向。在蘇州，農(nóng)銀投資、農(nóng)業(yè)銀行蘇州分行與蘇州創(chuàng)新投資集團、昆山創(chuàng)業(yè)控股集團共同籌組股權投資基金，主要投向蘇州戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)領域優(yōu)質科技型企業(yè)。
“金融資產(chǎn)投資公司積極性很高，多個試點擴圍地區(qū)的股權投資基金已經(jīng)設立，還有的新設基金已經(jīng)開始對接具體項目。”葉銀丹說，下一步，金融資產(chǎn)投資公司要落實好政策要求，建立健全股權投資業(yè)務制度流程，強化內部管理和人才隊伍建設，加強風險管控，按照市場化、法治化原則，依法合規(guī)開展股權投資業(yè)務，持續(xù)提升科技金融服務水平。
新出臺政策構建“長錢長投”的環(huán)境，是培育壯大耐心資本的有力舉措。“做好耐心資本，必須堅持長期投入、著眼長期回報，這對股權投資機構提出了更高要求。”馮軍伏表示，工銀投資將完善制度建設，強化頂層設計，從體制機制、政策保障、資源配套、風險管理等方面，大力支持科技型企業(yè)，增強股權融資資金供給，借助政策機遇加大重點領域和關鍵環(huán)節(jié)投入，助力培育新質生產(chǎn)力。記
