近日,中央政治局召開會議,分析研究當前經(jīng)濟形勢,部署下半年經(jīng)濟工作。會議強調(diào),宏觀政策要在擴大需求上積極作為。財政貨幣政策要有效彌補社會需求不足。
下半年,積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策如何協(xié)同發(fā)力擴大需求?專項債券、政策性和開發(fā)性金融工具如何更好發(fā)揮作用?記者就相關話題采訪了專家學者。
發(fā)揮專項債券作用
二季度以來,受國際環(huán)境復雜演變和國內(nèi)疫情沖擊等超預期因素影響,我國經(jīng)濟下行壓力明顯加大。通過有效實施一系列政策措施,經(jīng)濟運行逐步企穩(wěn)回升。不過,當前需求收縮、供給沖擊、預期轉(zhuǎn)弱三重壓力猶存。
“財政政策和貨幣政策是宏觀政策主要工具,對于有效彌補社會需求不足發(fā)揮至關重要的作用。面對依然復雜嚴峻的經(jīng)濟形勢,宏觀政策有進一步發(fā)力的必要和空間,尤其是在擴大有效需求上要持續(xù)發(fā)揮作用,以鞏固經(jīng)濟回升向好趨勢。”中國社科院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院財政研究室主任何代欣表示。
上半年,我國加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度,財政政策更加積極,稅收、專項債、政府采購、支出等政策共同發(fā)力,靠前安排、保持力度、加快節(jié)奏,助力經(jīng)濟平穩(wěn)恢復。
作為落實積極財政政策的重要抓手,專項債券備受關注,在帶動擴大有效投資、穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤等方面發(fā)揮了重要作用。按照國務院扎實穩(wěn)住經(jīng)濟一攬子政策措施要求,各地加快發(fā)行節(jié)奏。截至6月末,各地發(fā)行新增專項債券3.41萬億元,今年用于項目建設的新增專項債券額度基本發(fā)行完畢,進度比往年顯著提前。同時,各地正加快專項債券資金使用。受專項債券加速發(fā)行的帶動,上半年基礎設施投資同比增長7.1%。
中央政治局會議要求,用好地方政府專項債券資金,支持地方政府用足用好專項債務限額。對此,中央財經(jīng)大學財稅學院院長白彥鋒認為,下半年要推動專項債券盡快形成實物工作量,優(yōu)先用于支持納入“十四五”規(guī)劃和重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略的重點項目,特別是用于支持“雙碳”、新型基礎設施等方面的建設,有效發(fā)揮政府投資“四兩撥千斤”的撬動作用,切實帶動擴大有效投資。
“下半年,專項債券資金成為彌補社會投資不足、促進經(jīng)濟增長的重要抓手。地方政府專項債資金使用發(fā)揮作用,關鍵在于形成實物工作量,注重資金使用績效,使政府投資真正成為穩(wěn)投資、穩(wěn)增長的主力軍。”何代欣說。
加大企業(yè)信貸支持
中央政治局會議要求,貨幣政策要保持流動性合理充裕,加大對企業(yè)的信貸支持,用好政策性銀行新增信貸和基礎設施建設投資基金。
“當前,擴大內(nèi)需的突破口在于加快重點項目落地。”植信投資首席經(jīng)濟學家兼研究院院長連平表示。
6月29日,國務院常務會議決定,運用政策性、開發(fā)性金融工具,通過發(fā)行金融債券等籌資3000億元,用于補充包括新型基礎設施在內(nèi)的重大項目資本金。此前,國務院常務會議明確,調(diào)增政策性銀行8000億元信貸額度。
近期,3000億元政策性、開發(fā)性金融工具有新進展。中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、國家開發(fā)銀行已經(jīng)分別成立農(nóng)發(fā)基礎設施基金有限公司和國開基礎設施基金有限公司,并均已完成首批基建項目資本金投放。7月21日,農(nóng)發(fā)行投放全國首筆農(nóng)發(fā)基礎設施基金5億元,用于支持重慶市云陽縣建全抽水蓄能電站項目。
資本金不足的問題一定程度上制約了信貸額度的使用,政策性、開發(fā)性金融工具有利于化解堵點。“政策性、開發(fā)性金融工具快速形成資本金供給,速度優(yōu)勢明顯。”光大證券固定收益首席分析師張旭表示。
在5月底出臺的扎實穩(wěn)住經(jīng)濟一攬子政策措施中,還包括支持發(fā)行鐵路建設債3000億元、增加民航應急貸款1500億元和支持發(fā)債2000億元。“下半年,基建資金有望形成接續(xù)效應,基建投資增速進一步加快。”民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬分析。
此外,項目也將加快落地。溫彬預計,“十四五”規(guī)劃的102項重大工程將加速推進。新增專項債券的使用范圍擴大,除原有九大領域外,新型基礎設施、新能源項目也被納入重點支持范圍。
政策空間仍然較大
當前,穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤任務依然較重。專家認為,我國宏觀政策調(diào)節(jié)工具豐富、空間較大,經(jīng)濟持續(xù)恢復具備有利條件。
在財政政策方面,連平表示,要加大轉(zhuǎn)移支付力度,向地方政府提供落實“三保”所需財力;做好穩(wěn)崗就業(yè)工作,保障居民收入的合理增長,促進消費需求。此外,進一步加大留抵退稅政策力度,延緩社保費繳納,刺激企業(yè)生產(chǎn)與投資需求增長。
下半年,穩(wěn)健貨幣政策著力擴大內(nèi)需,除了支持重點項目落地,還有必要進一步加快居民與實體企業(yè)的信貸投放。連平建議,要通過總量工具和結(jié)構(gòu)性工具保持市場流動性相對寬裕,以滿足各領域增長的資金需求;引導商業(yè)銀行降低車貸、房貸、消費貸等居民相關貸款利率,刺激居民消費需求增長。
“我國擴大內(nèi)需有著較好的基礎和條件,隨著財政、貨幣等宏觀政策進一步發(fā)力,內(nèi)需也將更好發(fā)揮經(jīng)濟增長‘壓艙石’的關鍵作用,下半年經(jīng)濟有望繼續(xù)回升。”白彥鋒說。